Ліквідний стейкінг в екосистемі Cosmos

Одним із найпопулярніших фінансових видів діяльності в DeFi, безсумнівно, є стейкінг. З точки зору інвестора, стейкінг – це можливість розмістити свої кошти, щоб отримати фіксований дохід за певний час.

Хоча стейкінг, безумовно, довів свою життєздатність як засіб отримання винагороди для учасників екосистеми PoS, він пов’язаний із певними обмеженнями. Зокрема, стейкхолдери зобов’язані фіксувати свої активи в протоколах PoS, що обмежує їхні можливості заробітку через неліквідність, тож вони змушені обирати між стейкінгом і можливостями отримання дохідності в DeFi.

Більша кількість токенів PoS (наприклад, ATOM), що використовуються для діяльності DeFi замість відправки в стейкінг, означає меншу кількість токенів, що забезпечують безпеку ланцюга (чейна), яка є важливим компонентом, що дозволяє мережам PoS процвітати.

Тепер з’явилася нова і багатообіцяюча альтернатива традиційному крипто-стейкінгу в тому вигляді, в якому ми його знаємо – ліквідний стейкінг. Цей новий механізм дозволяє користувачам токенізувати свої позиції в стейкінгу, забезпечуючи їх додатковими ліквідними активами, які потім можна використовувати в інших продуктах і додатках DeFi. Це означає, що завдяки ліквідному стейкінгу стейкери тепер можуть використовувати інші можливості для отримання додаткового прибутку, зберігаючи при цьому основні позиції своїх стейкінг-активів.

Ліквідний стейкінг – випуск “похідного” токена під заставу криптовалюти, заблокованої в стейкінгу. Токен можна використовувати для операцій у DeFi-додатках.

Наприкінці 2021 року обсяг TVL за протоколами ліквідного стейкінгу становив приблизно 10,5 млрд доларів. Сьогодні ця цифра становить понад $20 млрд і швидко зростає, оскільки інновації продовжують поширюватися в різних екосистемах.

Нижче ми ще розглянемо новаторів, які привнесли ліквідний стейкінг в екосистему Cosmos.

Чому Cosmos вже готовий для ліквідного стейкінгу?

За останній рік екосистема Cosmos зробила стрімкий зліт у сфері DeFi, розвиваючись експоненціальними темпами і зібравши понад 33 мільярди доларів у TVL (Total Value Locked) у таких провідних мережах, як Terra (так, на той момент Terra була жива), Osmosis, Cronos та інших. У результаті в Cosmos кинулася велика кількість нових користувачів, охочих використовувати великий набір протоколів і dApps.

Це відкриває нові можливості для учасників екосистеми, однак стейкери (основні учасники PoS-мереж) не можуть скористатися перевагами DeFi через блокування своїх активів.

Наразі в Cosmos розміщено близько 186 мільйонів ATOM (понад 63% усіх токенів, що перебувають в обігу). Оскільки кількість стейкерів у Cosmos продовжує зростати разом зі зростанням екосистеми DeFi, попит на додаткову прибутковість від стейкових активів також збільшується.

Наразі рішення для ліквідного стейкінгу в Cosmos починають набирати обертів і ще більше стимулювати прийняття DeFi – причому швидко. Багато амбітних проєктів створюють і впроваджують механізми, що забезпечують підвищену корисність стабфондових активів.

Чому ж ідея ліквідного стейкінгу так добре підходить саме для Cosmos? Cosmos має надійну інфраструктуру, необхідну для підтримки абсолютно нової економіки токенізованих активів – вона дає змогу користувачам отримувати вигоду від надзвичайно низьких комісій, блискавичної швидкості транзакцій, експоненціальної масштабованості, першокласної безпеки та багато чого іншого.

Ба більше, велика мережа чейнів з підтримкою IBC забезпечує безшовну й оптимальну сумісність між підтримуваними цифровими активами, максимально розширюючи їхнє застосування і можливості для всіх учасників. Ліквідний стейкінг являє собою абсолютно новий клас активів, який значно розширює охоплення цих перспектив, створюючи величезну цінність на всеохоплюючій основі.

Постачальники ліквідного стейкінгу в Cosmos.

У рамках Cosmos кілька проєктів є лідерами, коли мова заходить про впровадження рішень для ліквідного стейкінгу. Деякі поточні рішення призначені для стейкерів ATOM і випускають ліквідні активи на Ethereum, деякі створюють власні реалізації в екосистемі Cosmos, а деякі використовують міжмережевий підхід.

Частина рішень для ліквідного стейкінгу, наприклад, уже працюють і набирають обертів, тоді як інша частина перебуває на стадії розроблення й очікує запуску в першому півріччі 2024 року.

Читайте також: Quicksilver: зона ліквідного стейкінгу в COSMOS

Crescent

Для того щоб користувачі могли користуватися багатьма можливостями (обмін/передача/депозит) зі своїми активами під час розміщення, Crescent Network запроваджує концепцію ліквідного розміщення. Як тільки користувач стейкає CRE через модуль ліквідного стейкінгу, поставлений CRE блокується, а замість нього користувач отримує bCRE (прив’язаний до вартості основного токена).

Коли делегати захочуть розблокувати CRE, модуль спалить bCRE і поверне їм CRE, які матимуть більшу кількість CRE завдяки винагородам за ліквідний стейкінг у період делегування.

Ліквідний стейкінг розв’язує проблему недіючих активів, розширюючи можливості вторинних інвестицій, водночас надаючи користувачеві ті самі повноваження щодо голосування та делегування. Це мінімізує альтернативні витрати традиційного стейкінгу, що зводить нанівець невиправдано високу ставку винагороди за стейкінг для більш ефективного використання інфляції CRE для всієї екосистеми:

• Ліквідний стейкінг призводить до диверсифікованого делегування повноважень валідаторам із заздалегідь визначеними вагами повноважень.
• Групою валідаторів ліквідного стейкінгу керують у межах процесу управління спільнотою.

Kava

Ліквідний стейкінг було реалізовано в мережі Kava Network з оновленням Kava 10, що відбулося 25 травня 2022 року, що дало змогу стейкерам KAVA отримати доступ і використовувати свої кошти токенізованим способом під час стейкінгу для підвищення безпеки мережі та отримання винагороди.

Sienna Network

Sienna – це наскрізний децентралізований фінансовий протокол, заснований на Secret Network, який дає змогу використовувати фінансові інструменти, як-от торгівля і кредитування, з повною конфіденційністю для кількох блокчейн-екосистем.

Конфіденційність, як для окремих осіб, так і для організацій, вимагається законом і повинна завжди розглядатися як одне з основних прав людини. Сієнна виконує місію щодо захисту ваших особистих даних.

У нещодавній новині Sienna заявила про збільшення винагороди за програмою seSCRT SiennaLend+SiennaSwap LP.

Ліквідний стейкінг StakeEasy для стейкінгу SCRT – seSCRT (StakeEasy SCRT) – тепер доповнено винагородами на SiennaSwap і SiennaLend.

Lido Finance

Lido Finance – це популярний протокол ліквідного стейкінгу, що працює на Ethereum, Solana, Kusama і Polygon.

Я вже писав про цей протокол у статті: Як DVT допомагає: Стейкінг провайдерам

Протокол Lido Cosmos Liquid Staking дає змогу користувачам отримувати винагороду за стейкінг Atom без блокування Atom або підтримки інфраструктури стейкінгу. Користувачі можуть вносити Atom у смарт-контракти Lido й отримувати натомість токени stAtom. Потім смарт-контракт виставляє токени на торги з операторами вузлів, обраних DAO.

На відміну від Atom, токен stAtom вільний від обмежень, пов’язаних з нестачею ліквідності, і може бути отриманий у будь-який час.

StaFi

StaFi підтримує ліквідний стейкінг для широкого спектра PoS-активів. Роблячи ставку на свої активи в StaFi, користувачі отримують rTokens, які можна обмінювати і торгувати, постійно отримуючи винагороду за тейкінг. Це одна з небагатьох платформ, яка наразі підтримує ліквідний стейкінг для ATOM, хоча її поточний TVL в ATOM відносно невеликий (близько $380 000 на момент написання статті).

Osmosis (суперфлюїдний стейкінг)

Osmosis швидко виріс і став провідним DEX в екосистемі Cosmos. У березні 2022 року Osmosis запустив механізм суперфлюїдний стейкінг, який наразі працює для пулів ATOM/OSMO (UST/OSMO і LUNA/OSMO померли одночасно).

Суперфлюїдний стейкінг дає змогу постачальникам ліквідності отримувати додатковий прибуток, генерований за рахунок винагороди за стейкінг – 50% від позиції користувача OSMO за наданою ліквідністю (25% від загальної позиції користувача в пулі) ставиться під час вибору суперфлюїдного стейкінгу.

Суперфлюїдний стейкінг надає постачальникам ліквідності OSMO безпроблемний механізм отримання додаткового прибутку, хоча й має певні обмеження порівняно з рішеннями ліквідного стейкінгу. При використанні суперфлюїдного стейкінгу додаткову прибутковість приносить тільки 25% позиції користувача в пулі (наразі це близько 269 мільйонів доларів США від загального обсягу OSMO в підтримуваних пулах), а можливості отримання прибутковості DeFi обмежені тільки Osmosis. Крім того, відсутня можливість отримання миттєвої ліквідності за позицією користувача в стейку через вимогу про 14-денне забезпечення ліквідності. За своєю суттю суперфлюїдний стейкінг можна назвати зворотним по відношенню до ліквідного стейкінгу, де змінюється послідовність надання активів у стейкінг і пул ліквідності.

Cosmos Hub

Cosmos Hub був першою мережею, запущеною в рамках екосистеми Cosmos, і знаходиться в самому центрі широкої мережі. Реалізація ліквідного стейкінгу для Cosmos Hub наразі перебуває в процесі розроблення, а Закі Маніан і робоча група Iqlusion Liquid Staking Working Group працюють над втіленням цієї ідеї в життя.

Ключова перевага ліквідного стейкінгу на Cosmos Hub, як і інших рішень ATOM для ліквідного стейкінгу, полягає в тому, що власники токенів ATOM зможуть одночасно забезпечувати безпеку базової мережі та використовувати інші можливості DeFi, підвищуючи економічну активність для власного токена.

Ліквідний стейкінг Cosmos Hub запустять разом з оновленням Rho, яке очікувалося в другому кварталі 2022 року, але, мабуть, буде перенесено.

Ліквідна революція приходить у Cosmos

Загалом, ліквідний стейкінг матиме глибокий вплив на мережі, стейкерів і протоколи DeFi в екосистемі Cosmos. Насамперед, він відкриє двері для більшої розподіленої ліквідності та корисності токенів у всіх взаємопов’язаних мережах, підвищуючи активність і можливості прибутковості в усіх напрямках.

Читайте також про Cosmos дропи у статті

Зрештою це призведе до збільшення TVL і активності у всіх мережах, що дасть змогу взаємопов’язаним мережам (і їхнім учасникам) множитися і процвітати.

Багато з вищезазначених проєктів усе ще перебувають на початковій і середній стадіях розроблення цих рішень для ліквідного стейкінгу, але вже успішно просуваються вперед. Оскільки технологія продовжує розквітати, екосистема Cosmos готова залишити міцний широкий слід в індустрії завдяки цим рішенням та інноваціям.