Стейблкоіни (Stablecoins) - що це, та як працюють стабільні коіни в криптовалютах

У цій статті давайте розглянемо, що таке стейблкоїн і навіщо він потрібен. Ми також зануримося в їхню історію та розглянемо типи стейблкоінів, доступних на ринку.

Стейблкоіни – це тип криптовалюти, який прагне підтримувати стабільну вартість, прив’язуючи свою ринкову вартість до зовнішнього еталону. Таким еталоном може бути фіатна валюта, наприклад, долар США, , товар, наприклад, золото, або інший фінансовий інструмент. Основна мета стейбів – надати альтернативу високій волатильності популярних криптовалют, таких як біткоін (BTC) або Ефіріум, яка може зробити ці цифрові активи менш придатними для звичайних транзакцій.

Чому стейблкоіни важливі?

Завдяки своїй стабільності стейблкоіни відіграють вирішальну роль в криптовалютній екосистемі. Такі криптовалюти, як біткойн та ефір, пропонують численні переваги, наприклад, не потребують довіри до установи-посередника для відправлення платежів будь-куди і будь-кому. Однак ціни на них непередбачувані і можуть сильно коливатися, що робить їх складними для повсякденного використання. Стейбли мають на меті впоратися з цими ціновими коливаннями, прив’язуючи вартість криптовалют до більш стабільних активів, як правило, до фіатних валют. Ця стабільність має на меті зберегти їхню вартість з часом і заохочує до їхнього використання в регулярних транзакціях.

Типи стейблкоінів

Існує три основні типи стейблкоінів:

забезпечені фіатною валютою,
криптозабезпечені,
незабезпечені (алгоритмічні).

Фіатні стейблкоіни

Фіатні стейблкоіни розроблені таким чином, щоб відображати вартість традиційних валют, таких як долари, єни та євро, і є найпопулярнішою категорією стейблкоінів. Їхні емітенти стверджують, що вони підтримують резерв ліквідних активів для підтримки своїх стейблкоінів у блокчейні. В ідеалі, вони тримають свої резерви в готівці або грошових еквівалентах, таких як казначейські зобов’язання, які повинні відповідати або перевищувати пропозицію стейблкоінів, що перебувають в обігу. USDT від Tether та USDC від Circle є яскравими прикладами стейблкоінів, забезпечених фіатом.

Забезпечені фіатом стейбли зазвичай використовуються для торгівлі, грошових переказів, а також для кредитування і позик в рамках децентралізованого фінансового сектору. Однак ці стейблкоіни є централізованими, їхні резерви можуть включати волатильні та ризиковані активи, а відсутність незалежного аудиту третьою стороною створює додатковий ризик. Тим не менш, популярність, ліквідність і стійкість до цінових маніпуляцій стейблкоінів, забезпечених фіатом, підкреслюють їхню важливість у криптовалютному просторі.

Криптовалютні стейблкоіни

Як випливає з назви, забезпечені криптовалютою стейблкоіни підтримуються криптовалютами, які використовуються як застава. Однак, через волатильність криптовалют, забезпечені криптовалютою стейблкоіни, як правило, вимагають надлишкового забезпечення до певного співвідношення для забезпечення стабільності. Наприклад, вимога до коефіцієнту забезпечення в 150% означає, що користувач повинен внести 150 доларів для того, щоб випустити 100 доларів стейблкоінів. Найкращим прикладом стейблкоіна, забезпеченого криптовалютою, є DAI від MakerDAO, який наразі є найбільшим стейблкоіном, забезпеченим криптовалютою, за ринковою капіталізацією.

Криптовалютні стейблкоіни є децентралізованими і не досить надійними, і не позбавлені ризиків. Коливання застави, що підтримує ці стейблкоіни, можуть порушити їхню прив’язку, і якщо ціни впадуть, може відбутися автоматична ліквідація застави, що лежить в основі стейблкоінів.

Алгоритмічні стейблкоіни

Алгоритмічні стейблкоіни використовують алгоритмічні та стимулюючі механізми для підтримки цінової стабільності. На відміну від фіатних стейблкоінів, які забезпечені заставою, або криптовалютних стейблкоінів, які мають надмірну заставу, алгоритмічні стейблкоіни часто працюють з недостатньою заставою. Це означає, що вони не покладаються на резерв активів для забезпечення своєї вартості.

Стабільність алгоритмічних стейблів сильно залежить від ринкового попиту. Якщо попит знижується нижче певного порогу, вся система може похитнутися. Саме це сталося минулого року, коли стейблкоїн TerraUSD зазнав значної втрати прив’язки, коли його ціна впала нижче 1 долара, що призвело до масового розпродажу і, як наслідок, падіння ціни Luna, токена управління блокчейн-системою Terra. Крах Terra-Luna знищив понад 40 мільярдів доларів капіталу інвесторів за лічені дні у травні 2022 року.

Незважаючи на ці потенційні недоліки, прозорість і децентралізація, які пропонують алгоритмічні стейблкоіни, можуть бути привабливими для деяких користувачів, оскільки їхні операції повністю регулюються кодом, який можна перевірити.

Нарешті, існують деякі забезпечені активами стейблкоіни, такі як Paxos Gold і Tether Gold, які стверджують, що вони забезпечені фізичними запасами дорогоцінних металів, забезпечуючи стабільність через матеріальні активи.

Регулювання стейблкоінів

Стейблкоіни продовжують перебувати під пильною увагою регуляторів через їхнє стрімке зростання та потенціал впливу на фінансову систему в цілому. Оскільки ринок стейблкоінів розширюється, регуляторні органи в усьому світі придивляються до цих цифрових активів, щоб переконатися, що вони відповідають фінансовим законам і правилам. Ця перевірка має на меті захистити інвесторів та підтримати стабільність фінансової системи.

Роль стейблкоінів в криптовалютній екосистемі

Стейблкоіни відіграють життєво важливу роль в криптовалютній екосистемі. Вони мають на меті забезпечити швидкість і безпеку блокчейну, усуваючи волатильність, властиву більшості криптовалют. Спочатку стейбли використовувалися переважно для купівлі криптовалют на торгових платформах, які не пропонували торгові пари з фіатними валютами, але з часом їхня популярність зросла. Зараз вони використовуються в декількох фінансових послугах, заснованих на блокчейні, таких як кредитні платформи, і навіть можуть використовуватися для оплати товарів і послуг.

Як висновок

Стейблкоїни – це криптовалюти, прив’язані до цінності реальних активів, таких як фіатні валюти (USD, EUR), золото або інші криптовалюти. Їхня стабільність цін робить їх цінними інструментами для:

Зниження волатильності: Криптовалюти відомі своєю високою волатильністю, що може лякати інвесторів. Стейблкоїни пропонують більш стійку альтернативу, роблячи їх більш привабливими для ширшого кола користувачів.
Зручні платежі: Стейблкоїни можна використовувати для зручних та швидких платежів без необхідності конвертації в фіатні валюти. Це може бути особливо корисно в країнах з нестабільною економікою або обмеженим доступом до традиційних фінансових послуг.
Забезпечення: Деякі стейблкоїни забезпечені реальними активами, що робить їх більш стійкими до коливань ринку та менш схильними до ризику знецінення.
Торгівля та інвестування: Стейблкоїни можна використовувати як базовий актив для деривативів, ф’ючерсів та інших фінансових інструментів, що відкриває нові можливості для трейдерів та інвесторів.
Міжнародні перекази: Стейблкоїни можуть полегшити та здешевити міжнародні перекази, оскільки вони не залежать від курсів валют та традиційних систем переказів.

Загалом, стейблкоїни відіграють важливу роль у розвитку екосистеми криптовалют, роблячи їх більш доступними, зручними та стабільними для широкого кола користувачів.

Важливо зазначити, що не всі стейблкоїни створені рівними. Деякі з них мають кращу підтримку та надійність, ніж інші. Перед використанням будь-якого стейблкоїну важливо провести ретельне дослідження та переконатися, що він відповідає вашим потребам та ризикам.

Ну, як завжди DYOR!

Джерела, які використовувались для статті: