Ставка фінансування або Funding Rate

Що таке ставка фінансування простими словами

Ставка фінансування (Funding Rate) — це регулярні платежі між трейдерами лонгів і шортів на безстрокових ф’ючерсах.

• Якщо Funding Rate позитивний, трейдери у лонгах платять шортам.
• Якщо Funding Rate негативний, платять шорти лонгам.

Просто: це механізм, який утримує ціну безстрокового контракту близькою до спот-ринку.

Одна з особливостей криптовалютного ринку – наявність безстрокових ф’ючерсних контрактів. Для їхнього зв’язку з базовим активом використовуються різні механізми. Виплати за ставкою фінансування – один із них.

На відміну від звичайних ф’ючерсів безстрокові контракти не мають терміну експірації. Звідси випливає:

• трейдери можуть утримувати позицію нескінченно, якщо вони не піддадуться ліквідації;
• відсутність терміну експірації ріднить безстрокові контракти зі спотовою торгівлею і спрощує торгівлю для ф’ючерсних трейдерів;
• ціни між спотовим активом і безстроковим ф’ючерсом можуть значно відрізнятися.

Комісія за фінансування = Вартість позиції x Ставка фінансування

Вартість позиції = Кількість утримуваних коштів (у токенах) x Справедлива ціна

Приклад: 

Трейдер 1 відкрив лонг позицію на 100 ETH у безстрокових ф’ючерсах ETH/USDT, а поточна справедлива ціна становить 4 000 USDT. Поточна ставка фінансування – 0,01%.

Поточна вартість позиції = 100 x 4 000 = 400 000 USDT

Комісія за фінансування = 400 000 x 0,01% = 40 USDT

Так як ставка фінансування є позитивною (0,01%), то трейдери з лонг позиціями платять комісію трейдерам з шорт позиціями. отже Трейдер 1 сплатить 40 USDT як комісію за фінансування а Трейдер 2 що матиме таку ж шорт позицію отримає 40 USDT.

Навіщо потрібнен фандінг

Безстрокові ф’ючерси не мають дати закінчення, тому біржі ввели Funding Rate, щоб:

• уникати великого розриву між ціною контракту та спотом;
• балансувати попит на лонги/шорти;
• стимулювати рівновагу ринку.

Для безстрокових ф’ючерсів, необхідна ставка фінансування, щоб утримати ціну контракту на рівні ринкової ціни базового активу та стимулювати ринкову рівновагу, заохочуючи торгівлю в менш популярному напрямку.

Як працює Funding Rate

Формула:

Funding Rate = Premium Index ± Interest Rate

• Premium Index — різниця між ціною контракту та спотом.
• Interest Rate — базова ставка (часто 0.01% на добу).

Платежі зазвичай стягуються кожні 8 годин (але залежить від біржі).

Приклад

• BTC/USDT безстроковий контракт торгується дорожче за спот.
• Funding Rate = +0.01%.
• Трейдер із відкритим лонгом на $10 000 сплачує $1 кожні 8 годин.
• Ці $1 отримує трейдер, який тримає шорт.

Основні тези:

• Якщо багато трейдерів у лонгах → Funding позитивний.
• Якщо переважають шорти → Funding негативний.

Як трейдеру заробляти на Funding Rate

• Аналіз ринку: високий позитивний Funding показує перегрів ринку (багато лонгів).
• Стратегії: трейдери можуть заробляти на «Funding arbitrage» — одночасно відкриваючи позиції на споті та ф’ючерсах.
• Ризик: довгострокове утримання позицій із високим Funding може «з’їсти» прибуток.

Види арбітражу, основані на фандингу:

• Спот + Шорт. Купуємо монету на споті та вікдриваємо шорт на ф’ючерсах для хеджування.
• Лонг + Шорт. На одній біржі відкриваємо лонг, на іншій шорт.

Основні поради:

1. Перевірка токенів та мереж

Завжди переконайтеся, що на обох біржах торгується той самий токен у тій самій мережі. Як це зробити:

• Зайдіть у розділ депозит.
• Оберіть токен і блокчейн.
• Порівняйте адреси контрактів на різних біржах.

2. Ліквідність торгової пари

Не торгуйте там, де низька ліквідність.

• Ознака: пусті стакани або оборот < $1–2M за 24 години.
• Ризик: ордери можуть не виконатися або буде сильне прослизання.

3. Ліміти на позиції

Перед відкриттям перевіряйте максимальні ліміти позицій.

• Наприклад, на MEXC для нових токенів обмеження може бути лише $500–$1000 у шорт/лонг.

4. Використання кредитного плеча

• Використовуйте 1х або максимум 2х плече.
• Нові монети дуже волатильні.
• Будьте готові доливати маржу, щоб віддалити ліквідацію.

5. Захист відкритих позицій

• Для лонгів: ставте take profit біля рівня ліквідації шорту. Через різні спреди краще виставляти трохи нижче.
• Для шорту + споту: виставіть продаж монет на споті по ціні близькій до ліквідації шорту. Також враховуйте спред.

6. Моніторинг спредів і фіндінгу

• Постійно відстежуйте спреди та ставки фінансування по відкритих угодах.
• Вчасно закривайте позиції при зміні ринку.
• Інструменти: uainvest.com.ua/arbitrage або Funding Spread бот.

7. Оптимізація комісій

• Оберіть зв’язку бірж і порівняйте комісії.
• На біржі з меншою ліквідністю заходьте невеликими лімітними ордерами → ваш ордер потрапить у топ книги.
• Як тільки він виконується — одразу відкривайте протилежну позицію на іншій біржі по ринку.

8. Облік у монетах

Відкриваючи й закриваючи позиції, завжди працюйте з кількістю в монеті, а не в USDT. Це зменшує похибку при перерахунку.

Funding Rate на різних біржах (порівняння)

На кожній біржі є документація, де розписані всі особливості фандінгу, тому краще дивитись актуальну інформацію саме в документації.

Ризики та поради

• Funding може швидко змінюватися під час волатильності.
• Великі позиції при високому Funding → додаткові витрати.
• Не варто утримувати збиткову позицію лише заради отримання Funding.

Лайфхак: перевіряйте ставку перед відкриттям угоди. Якщо Funding дуже високий — краще дочекатися зміни балансу.

Корисні посилання:

• funding.tools сайтз моніторингом фандінгу
• uainvest.com.ua/arbitrage – інструмент від українських розробників, також в них є спільнота в ТГ, де часто діляться корисною інформацією, РЕКОМЕНДУЮ!

Висновок

Ставка фінансування — ключовий індикатор балансу ринку безстрокових ф’ючерсів. Вона допомагає тримати ціни контрактів близькими до спотових і дає трейдерам сигнали про настрої ринку. Проте Funding Rate може бути і джерелом ризику, якщо його не враховувати у стратегії.